2015年歐元對人民幣匯率走勢預(yù)測，總體是先跌后上漲。

　　1、2015年年初1月歐洲央行宣布萬億歐元QE引發(fā)歐元創(chuàng)12年新低，昨日歐元對美元匯率延續(xù)跌勢。歐洲央行行長德拉吉宣布，從2015年3月起每月購買600億歐元債券，持續(xù)到2016年9月，如有需要還會持續(xù)購買直至歐元區(qū)通脹率回升至2%。歐洲央行將啟動至少1萬億歐元QE的消息傳出后，歐元兌美元暴跌百點(diǎn)，2003年以來首次跌破1.15。兌人民幣也不斷下跌。

　　2、歐元兌人民幣匯率的走勢是全球最重要的走勢圖的原因。中國也與歐洲，尤其是德國展開激烈競爭。歐元兌人民幣匯率與中國領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)活動指標(biāo)極其相關(guān)。下半年，到目前為止，預(yù)期效果不錯，歐元兌人民幣匯率不斷上漲。要想產(chǎn)生重大影響，歐元兌人民幣的匯率還需要更大程度的升值，人民幣貶值造成的更為廣泛的影響是極具通縮效應(yīng)的，而市場正在對此作出相應(yīng)的反應(yīng)，其中包括美國國債價格上漲。

2018年10月1日，100歐元兌人民幣匯率為801.11

2018年10月31日，100歐元兌人民幣匯率為790.08

2009年以來人民幣兌美元匯率走勢平穩(wěn)，即期匯率維持在6.82至6.85的窄幅區(qū)間震蕩。與此對應(yīng)，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率也有波動減緩并向即期匯率靠攏的跡象。反觀國外市場，自從2008年8月份美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)席卷全球以來，各國經(jīng)濟(jì)紛紛進(jìn)入衰退階段，盡管各國政府為維持經(jīng)濟(jì)增長均做出了巨大努力，但目前還看不到任何危機(jī)結(jié)束的跡象，美元受益于避險需求不斷走強(qiáng)，匯市等金融市場波動劇烈。在國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢不斷變化的背景下，人民幣兌美元即期匯率穩(wěn)定的格局什么時候會被打破？遠(yuǎn)期匯率是否能與即期匯率繼續(xù)拉近？一、即期人民幣匯率走勢回顧及原因分析（一）即期人民幣匯率走勢回顧2008年8月以來，人民幣兌美元匯率進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩格局，進(jìn)入2009年后人民幣兌美元一直維持在6.82至6.85的區(qū)間內(nèi)，春節(jié)假期前因擔(dān)心長假期間國外市場美元波動劇烈導(dǎo)致人民幣兌美元匯率在1月23日短時突破震蕩區(qū)間觸及到6.8560，但隨后迅速又回到震蕩區(qū)間內(nèi)并圍繞6.83開始了波幅更加狹窄的區(qū)間波動。圖一 人民幣兌美元即期匯率走勢圖 資料來源：彭博與人民幣兌美元走勢迥然不同，歐元兌人民幣在1至2月大幅度貶值，歐元兌人民幣1月以9.5895開盤，這也是近兩月來歐元兌人民幣的最高位，隨即大幅走跌，至2月中旬跌到8.5593，二個月內(nèi)貶值幅度超過10%。歐元兌人民幣的大幅走弱主要源于歐元兌美元的走軟，跌幅與歐元兌美元的跌幅相當(dāng)。圖二 歐元兌人民幣及歐元兌美元即期匯率走勢圖資料來源：彭博注：藍(lán)色線為歐元兌美元走勢線，黑色線為歐元兌人民幣走勢線與歐元兌人民幣走勢不同，金融危機(jī)以來，結(jié)清日元利差交易的操作曾一度將日元在海外市場推升至紀(jì)錄高位，而隨著投資者出脫手中復(fù)雜的外匯衍生品，這種操作可能走向尾聲，日元的強(qiáng)勁走勢也正緩慢地結(jié)束。日元兌人民幣（100日元兌人民幣）1月以7.53開盤，最高曾升至7.77，隨后開始掉頭向下跌破7.0的關(guān)口。雖然貶值幅度不及歐元兌人民幣，但短期向下的趨勢十分明顯，幅度也很可觀。圖三 日元兌人民幣即期匯率走勢圖數(shù)據(jù)來源：彭博注：藍(lán)色線為日元兌美元走勢線，黑色線為日元兌人民幣走勢線，單位為1日元兌人民幣和100日元兌美元雖然人民幣兌美元波動不大，但受美元兌非美貨幣大幅走強(qiáng)帶動，人民幣兌非美貨幣大幅升值。根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，09年1月人民幣名義有效匯率指數(shù)為112.49，較去年12月環(huán)比升值0.82%；1月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為110.09，比上月環(huán)比微貶0.36%。（二）影響即期人民幣匯率的主要因素從今年人民幣的走勢來看，兌美元窄幅區(qū)間波動是主要特點(diǎn)，究其原因主要有以下幾點(diǎn)：1、中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下滑使人民幣升值基礎(chǔ)變?nèi)?008年下半年開始中國經(jīng)濟(jì)步入下行，物價漲幅由逐步走高轉(zhuǎn)為持續(xù)下降，沿海部分進(jìn)出口企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，失業(yè)率有所上升。去年中國國民生產(chǎn)總值（GDP）增長9.0%，為五年來首次增幅在二位數(shù)以下。與此同時，2月份公布的09年1月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示中國經(jīng)濟(jì)面臨巨大挑戰(zhàn)，1月進(jìn)出口出現(xiàn)了雙降的局面，進(jìn)口同比下降43.1%，出口下降17.5%，降幅比上月分別加深21.8點(diǎn)和14.7點(diǎn)；1月財(cái)政收入下降17.1%，其中證券交易印花稅下降95.7%。雖然1月末狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額16.52萬億，同比增長6.68%，人民幣新增貨款1.6萬億，增長21.33%，但其中41%是票據(jù)融資，說明新增貨款轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)領(lǐng)域并不多，也說明中國經(jīng)濟(jì)要想走向復(fù)蘇還需要一段時日。宏觀經(jīng)濟(jì)的惡化使人民幣升值的基礎(chǔ)變?nèi)?，也使得人民幣貶值的言論又起。2、美元兌非美元貨幣大幅走強(qiáng)抑制了人民幣升值的可能性全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)迄今未有見底跡象，美國去年第四季經(jīng)濟(jì)萎縮超過6%，今年2月失業(yè)率達(dá)8.1%，創(chuàng)下25年新高，房屋市場持續(xù)低迷；歐洲主要各經(jīng)濟(jì)體德、法去年每四季經(jīng)濟(jì)萎縮均超過2%，這種情況在今年仍然得不到好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年歐洲經(jīng)濟(jì)在衰退2%左右，英國的經(jīng)濟(jì)預(yù)期在衰退2.9%。作為金融危機(jī)的發(fā)源地，銀行業(yè)的情況仍舊不樂觀，美國政府先后三次為花旗銀行注資，對其股票的持有比例已經(jīng)提高到36%，成為花旗銀行最大的股東；英國政府日前宣布萊斯銀行的國有化，至此英國本土最大的四家銀行全部國有化。雖然奧巴馬政府上臺后宣布了一系列的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和銀行拯救計(jì)劃，但市場對政策所能產(chǎn)生的效果持保留態(tài)度，美國股市道指、標(biāo)普等下跌創(chuàng)下十二年新低。全球金融資產(chǎn)的大幅縮水，使投資者避險情緒高漲，傾向持有現(xiàn)金和低風(fēng)險證券，國內(nèi)外投資者通過各種途徑增持美國國債和美元多頭，使美元需求強(qiáng)勁，這也是美元走強(qiáng)最主要的原因。與美國為拯救經(jīng)濟(jì)迅速出臺了各種經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相比，歐洲各國的反應(yīng)無疑是遲緩的。英國和歐洲仍處于降息周期中，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃遲遲不能出臺，日本經(jīng)濟(jì)也仍然在泥潭中掙扎，這些都顯示美國經(jīng)濟(jì)可能領(lǐng)先于歐洲各國率先觸底反彈。投資者出于投機(jī)考慮，紛紛逃離高風(fēng)險資產(chǎn)并借入資金建立美元的投機(jī)性頭寸，使美元成為了主要受益者。美元在新年后一改前段時間的弱勢，重新回到上升通道中，短短二個月時間內(nèi)兌各非美貨幣都錄得較大的漲幅。美元指數(shù)1月以80.9930開盤，2月底最高觸及89.0970，升值幅度超過10%。而前期一直保持強(qiáng)勢的日元也由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)萎縮和投資者手中金融衍生品已大量平倉而迅速走軟，在不到一個月的時間內(nèi)貶值超過10%；歐元和澳元兌美元也回落至去年11月危機(jī)中期的水平，英鎊兌美元更是跌破1.40，錄得1980年以來的最差表現(xiàn)。據(jù)高盛數(shù)據(jù)顯示，因信貸危機(jī)全球損失總值將達(dá)1.4萬億，迄今為止已造成損失在1萬億左右，表示“去杠桿化”過程仍將繼續(xù)。在“去杠桿化”過程和金融危機(jī)未結(jié)束前，預(yù)計(jì)資金回流美元避險的進(jìn)程將延續(xù)，也意味著美元的強(qiáng)勢也將持續(xù)，這一定程度上抑制了人民幣升值的預(yù)期。圖四 美元指數(shù)走勢圖數(shù)據(jù)來源：彭博3、人民幣升值的基礎(chǔ)不容忽視雖然人民幣升值面臨著重重困難，但人民幣繼續(xù)升值的基礎(chǔ)仍然存在。從內(nèi)部環(huán)境來看，三方面因素支撐升值預(yù)期。第一，基本面的向好成為人民幣升值最強(qiáng)有力的支持。雖然中國經(jīng)濟(jì)速度放緩已成為不爭的事實(shí)，但采購經(jīng)理指數(shù)連續(xù)三個月上漲及2月用電量的上升使市場預(yù)測中國經(jīng)濟(jì)可能早于歐美率先觸底反彈，而與歐、美國家動則衰退的增長相比，我國今年8%的經(jīng)濟(jì)增長率目標(biāo)不可為不高；第二，仍舊處于高位的貿(mào)易順差為人民幣升值提供了可能。09年1月我國實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差391億美元，同比增長102%，比上月多增1.2億美元，雖然進(jìn)出口繼續(xù)下降，由于進(jìn)口降幅更大，使貿(mào)易順差仍處于歷史高位；第三，巨額的外匯儲備是人民幣升值的基礎(chǔ)。官方公布的數(shù)據(jù)暗示中國外匯儲備近2萬億美元，同時中國也超過日本成為持有美國國債最多的國家，巨額的外匯儲備使人民幣面臨持續(xù)的升值壓力。而就外部環(huán)境來講，金融危機(jī)使歐、美國家失業(yè)率大幅上升，消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能減小，這時歐、美國家紛紛將目光投向擴(kuò)大出口、減少進(jìn)口上面上來。為了保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)，減少從中國進(jìn)口廉價的消費(fèi)品，擴(kuò)大對中國的出口，各國均有督促人民幣繼續(xù)升值的要求。4、維穩(wěn)的匯率政策主觀決定人民幣的匯率變動2008年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)政策由“雙防”調(diào)整為“一保一控”，再轉(zhuǎn)為“保增長”。財(cái)政政策和貨幣政策由穩(wěn)健財(cái)政政策和適度從緊貨幣政策轉(zhuǎn)為積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策。央行在1月經(jīng)濟(jì)工作會議提出，要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，密切關(guān)注國際主要貨幣匯率變化，繼續(xù)按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！皟蓵鄙弦仓赋鼋衲曛醒霐M安排財(cái)政赤字9500億元以刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，央行將繼續(xù)保持人民幣匯率在合理水平上的基本穩(wěn)定，并實(shí)行09年新增貸款5億元以上。在人民幣升值基礎(chǔ)仍然存在，又不能貿(mào)然實(shí)行人民幣貶值的情況下，采取維持人民幣匯率穩(wěn)定的政策，應(yīng)該說是面對中國當(dāng)前形勢所做出的最好的選擇。二、遠(yuǎn)期人民幣匯率走勢分析（一）近期人民幣兌美元即、遠(yuǎn)期匯率走勢從2008年12月開始，市場對人民幣匯率升值預(yù)期發(fā)生變化，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率也隨之發(fā)生變化，一年期遠(yuǎn)期匯率一度貶值到6.9873，但在央行穩(wěn)定即期匯率的政策背景下，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率的遠(yuǎn)期升水點(diǎn)數(shù)不斷縮小，并形成了遠(yuǎn)期匯率與即期匯率走勢基本一致的現(xiàn)象。以12個月人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢為例，就從與即期匯率差近1500點(diǎn)的升水不斷縮窄并穩(wěn)定于近400點(diǎn)升水的水平。圖五 人民幣兌美元即期和12個月遠(yuǎn)期匯率走勢圖數(shù)據(jù)來源：彭博注：粉色線為人民幣兌美元12個月遠(yuǎn)期匯率，黑色線為人民幣兌美元即期匯率（二）國內(nèi)銀行間市場和海外NDF人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢一般來說，海外非交割遠(yuǎn)期（NDF）市場代表著國外市場對人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率的預(yù)期，與國內(nèi)銀行間市場的報(bào)價有一定的差距。受熱錢回流美國和外資銀行美元流動性危機(jī)影響，2008年12月1日人民幣匯率出人意料地創(chuàng)出2005年匯改以來最大單日跌幅，隨后人民幣兌美元連續(xù)三日跌停，令人民幣貶值的預(yù)期急升，美元出現(xiàn)嚴(yán)重惜售，各家銀行幾乎未有報(bào)價。這時海外非交割遠(yuǎn)期價格迅速拉高，與國內(nèi)銀行間市場價格差距也日益擴(kuò)大，最高時與國內(nèi)銀行間市場價格差近3000個基點(diǎn)。但隨著中國政府維穩(wěn)人民幣匯率的信號不斷傳出，2009年開年以來海外非交割報(bào)價與國內(nèi)銀行間市場報(bào)價差距不斷縮小，并有繼續(xù)縮窄不斷向即期匯率靠攏的趨勢，2月中旬時差價一度縮窄到只差不到200個點(diǎn)，但由于國外投資者對人民幣的幣值預(yù)期仍存和海外非交割遠(yuǎn)期反應(yīng)的敏感性，2月底時剛剛開始縮窄的價差又被再次拉大，12個月海外非交割遠(yuǎn)期報(bào)價突破7.0的關(guān)口，目前維持在6.95附近的窄幅區(qū)間內(nèi)。圖六 12個月國內(nèi)遠(yuǎn)期報(bào)價與NDF遠(yuǎn)期報(bào)價數(shù)據(jù)來源：彭博注：黑色線為海外NDF報(bào)價，粉色線為國內(nèi)間市場報(bào)價 （沒有看到圖）（三）影響遠(yuǎn)期人民幣匯率走勢的原因人民幣兌美元的遠(yuǎn)期匯率走勢主要受三方面因素影響：美元的即期走勢，中美之間的利差和對未來一段時間美元匯率走勢的預(yù)期。其中美元的即期走勢是影響人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率走勢的最主要因素，即期匯率上漲，則遠(yuǎn)期匯率隨之上漲；反之亦然。利差方面在央行2月發(fā)布的《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出，中國與美國的利率水平比較接近，部分利率品種還低于美元。央行的這一結(jié)論可能意味著繼續(xù)降息可能不大，與中國副行長易綱不久前發(fā)表“就中國實(shí)際情況看，零利率或準(zhǔn)零利率并非最優(yōu)選擇，事實(shí)上，中國目前利率處于一個進(jìn)可攻、退可守的適當(dāng)水平”的論述相吻合。在美元兌人民幣即期匯率仍將維持穩(wěn)定，中美利差維持穩(wěn)定、并有進(jìn)一步縮窄的可能，未來一段時間內(nèi)美元仍將對非美貨幣保持強(qiáng)勢的預(yù)期下，人民幣兌美元遠(yuǎn)期匯率既不可能大幅升值，也不可能大幅貶值。預(yù)計(jì)人民幣兌美元的遠(yuǎn)期匯率仍將緊跟隨人民幣兌美元的即期走勢，以穩(wěn)定為主，一年期遠(yuǎn)期匯率升水點(diǎn)可能持續(xù)維持在300點(diǎn)左右波動。三、未來兩個月人民幣匯率走勢預(yù)測（一）人民幣兌美元走勢預(yù)測我們預(yù)期在未來一段時間內(nèi)人民幣兌美元匯率將維持窄幅震蕩調(diào)整的態(tài)勢。這一態(tài)勢是美元在海外市場走勢、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢、央行的政策意圖和國外政治影響幾種力量相互博弈的結(jié)果，具體分析如下：1、央行政策支持人民幣維穩(wěn)在“兩會”有關(guān)匯率表述和央行政策保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定的基調(diào)下，未來一段時間內(nèi)央行應(yīng)會繼續(xù)維持人民幣匯率穩(wěn)定。2月17日曾有英文雜志ChinaBriefin網(wǎng)站刊登中國政府管員專訪，稱人民幣兌美元匯率今年可能貶值至7附近，當(dāng)日市場上人民幣兌美元大幅走低，第二天中國政府公開否認(rèn)有關(guān)人民幣貶值的媒體報(bào)道。這不僅說明在全球貿(mào)易戰(zhàn)威脅日益增強(qiáng)的時候，人民幣匯率問題正變得越來越敏感，也表明了中央維穩(wěn)人民幣匯率的決心。而央行行長周小川在2月接受采訪稱央行將繼續(xù)允許市場力量在人民幣市場發(fā)揮更大作用，但央行將努力保持人民幣匯率穩(wěn)定。由此可見未來一段時間內(nèi)，維持人民幣匯率穩(wěn)定將是央行政策的主線。2、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不支持人民幣升值從國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢來看，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不容樂觀。首先隨著金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移，中國經(jīng)濟(jì)的增長速度會明顯放緩；其次隨著出口的萎縮和經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的減慢，中國中小企業(yè)的生存狀況會進(jìn)一步惡化；最后，隨著國內(nèi)企業(yè)面臨的外需環(huán)境等狀況的惡化，制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營困難會導(dǎo)致農(nóng)民工的就業(yè)困難，加之今年畢業(yè)的高校畢業(yè)生達(dá)到近600萬的歷史高峰，2009年國內(nèi)的就業(yè)形勢將非常嚴(yán)峻。在這種情況下，人民幣升值的基礎(chǔ)減弱，人民幣兌美元升值的預(yù)期將難以維持。3、美元的走勢決定了人民幣兌美元短期內(nèi)不可能升值近期我們?nèi)匀豢春妹涝谋憩F(xiàn)，也許美元不會再重視2008年秋季的強(qiáng)勁走勢，但短期來看，金融市場不穩(wěn)，有發(fā)生第二輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能，投資者紛紛買入美元避險，美元無法進(jìn)入持續(xù)走弱通道；如金融市場企穩(wěn)，則全球資金可能流向美國，爭搶因危機(jī)而被低估的股票和企業(yè)債券，美元同樣難以立即走弱。從中長期看，美國為了刺激經(jīng)濟(jì)避免深度衰退，不斷推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，導(dǎo)致財(cái)政赤字大增，這在以往是美元的長期利空因素。如果全球主要經(jīng)濟(jì)體將在今年下半年企穩(wěn)，或者歐美主要金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉風(fēng)潮逐漸平息，金融機(jī)構(gòu)的逐利性將重新抬頭，那么新興市場國家尤其是中國，作為全球投資回報(bào)率最高的優(yōu)勢將導(dǎo)致國際資本的重新回流，那么人民幣的升值空間將繼續(xù)擴(kuò)大。但在兩個月內(nèi)，美元仍將繼續(xù)強(qiáng)勁的走勢，人民幣不可能逆市走出升值的趨勢，因此人民幣兌美元匯率將繼續(xù)維持窄幅震蕩態(tài)勢。4、督促人民幣升值的國際政治壓力減弱奧巴馬上任前在給美國全國紡織團(tuán)隊(duì)會的一封信中稱“中國對美巨額貿(mào)易順差是中國政府操縱人民幣匯率的直接結(jié)果，中國必須改變其政策?！迸c上任前的咄咄逼人相比，奧巴馬政府在上任后在對人民幣匯率問題上的立場正悄悄作出調(diào)整，在2月10的一次電視采訪中，新上任的美國財(cái)長蓋特納坦言，政府尚未對中國是否“操縱匯率”做出最終判斷，并稱在此事上當(dāng)局會“小心行事”。這與他上月在國會大談“人民幣匯率操縱”的立場形成鮮明對照。而七大工業(yè)國也對人民幣匯率口氣的軟化也使人民幣外部壓力驟減，在2月14日召開的七大工業(yè)國（G7）財(cái)長會議上，聲明草案指出歡迎中國的財(cái)政刺激措施及繼續(xù)承諾令匯率更具靈活性，不再強(qiáng)硬要求人民幣升值。在國際社會的壓力減小的情況下，央行肯定樂意讓人民幣繼續(xù)盤整下去。從目前情況來看，如果人民幣匯率貶值，不僅會引起歐美元國家的敵視和國際熱錢的出逃，也不利于中國這個世界經(jīng)濟(jì)大國的國際聲望；但如果人民幣匯率繼續(xù)升值，不僅是對我國出口產(chǎn)業(yè)的巨大打擊，同時也會延長我國經(jīng)濟(jì)觸底復(fù)蘇的時間。綜上，我們預(yù)期人民幣兌美元匯率將維持震蕩調(diào)整的態(tài)勢。（二）人民幣兌其它貨幣走勢預(yù)測人民幣兌其它各主要貨幣匯率的走勢，與美元匯率在國際市場上的走勢緊密相關(guān)：如果美元走強(qiáng)，人民幣兌美元匯率維持穩(wěn)定，則兌其他非美元貨幣可能會繼續(xù)升值；如果美元走弱，人民幣兌美元匯率維持穩(wěn)定，則兌其它非美元貨幣會保持相對弱勢。對于美元匯率，我們認(rèn)為在半年內(nèi)全球金融市場仍將很脆弱，不排除再次爆出危機(jī)的可能，而且全球經(jīng)濟(jì)也將陷入較深程度的衰退，市場避險意識仍將比較突出，持有美元的意愿將繼續(xù)保持，這將繼續(xù)有利于全球清算貨幣美元的走強(qiáng)。歐洲貨幣走勢相對偏弱，日元可能隨著投資者出脫復(fù)雜的外匯衍生品交易而結(jié)束一路高歌猛進(jìn)的局面。在這段時間內(nèi)，人民幣兌非美貨幣的走勢將取決其在外匯市場兌美元的強(qiáng)弱程度。

　　根據(jù)中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)，2008年9月2日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價為：1美元兌人民幣6.8359元，1歐元兌人民幣9.9667元，100日元兌人民幣6.2986元，1港元兌人民幣0.87577元，1英鎊兌人民幣12.2561元?！　R改以來，在人民幣對美元匯率一直走強(qiáng)的情況下，人民幣對歐元匯率走勢總體呈現(xiàn)溫和雙向波動趨勢，一直在1歐元兌人民幣10元附近徘徊。從去年下半年起到今年二季度出現(xiàn)了一波貶值行情，1歐元兌人民幣一度接近11.20關(guān)口。匯改以來至今年6月末，人民幣對歐元匯率累計(jì)貶值7.54%。從今年二季度起，人民幣對歐元匯率升值速度加快，半年時間從11關(guān)口升至10關(guān)口。截至目前，匯改以來人民幣對歐元匯率累計(jì)已升值0.24%。　　人民幣對歐元匯率中間價破“10”主要原因是歐元對美元匯率的走弱。“因?yàn)槿嗣駧艑γ涝獏R率是基本匯率，人民幣對其他貨幣匯率都是由其他貨幣對美元的匯率套算而出的，”中國建設(shè)銀行研究部高級經(jīng)理趙慶明說。　　歐洲匯市盤中，歐元對美元跌破1：1.45心理關(guān)口。“由于近期歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景看起來比美國更糟，而且以美元計(jì)價的大宗商品如石油、黃金、糧食等價格下挫，美元對歐元的匯率處于上升通道，而且，歐元對美元的匯率看起來確實(shí)有高估的成分，”趙慶明表示。2日公布的數(shù)據(jù)也印證了以上觀點(diǎn)。歐元區(qū)7月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)月增1.1%、年增9.0%，盡管高于6月的月增1.0%年增8.0%，但低于預(yù)期的月增1.3%、年增9.1%；國際市場上，油價也從147美元/桶上方的峰值大幅回落，這將有助于抑制歐元區(qū)8月的物價增速。疲弱的經(jīng)濟(jì)基本面、油價和商品價格持續(xù)下滑幫助通脹回落，并將為歐央行較早降息提供空間，市場預(yù)測歐元對美元匯率在跌破1：1.45關(guān)口后將啟動新一輪跌勢?！　　安徽撌侨嗣駧艑W元之前的貶值還是近期的升值，都和國際市場上美元對歐元的匯率有密切關(guān)系，所以觀察人民幣的升值趨勢，還是主要看人民幣和美元匯率之間的關(guān)系，”趙慶明說。他表示，盡管之前人民幣對美元匯率出現(xiàn)了一段時期的小幅回調(diào)，但是近期又重新回到了升值的軌道上。人民幣匯率趨勢與美元關(guān)系密切，由于美元的經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，因此美元對其他主要貨幣的走向也不太好判斷，但他判斷目前情況下人民幣的升值趨勢不會改變

歐元走勢疲軟，周一公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)令投資者擔(dān)憂。

周二歐元（8月24日）亞市早盤前繼續(xù)走軟，有分析師指出：7月底至八月初歐元大漲后，投資者對歐元失去信心。

如果你想兌換的更合適些，你就多動腦子想想算算。下面提供給你一個案例供參考：

由于美元和歐元是使用比較普遍的貨幣，而現(xiàn)鈔買入價則是遠(yuǎn)離基準(zhǔn)匯率最多的報(bào)價，我們以美元現(xiàn)鈔買入價和歐元現(xiàn)鈔買入價作為參照。以昨日16時30分左右采集到的數(shù)據(jù)來看，1美元現(xiàn)鈔兌換人民幣的價格在6.73元左右，而在北京銀行1美元現(xiàn)鈔可以換到6.7527元人民幣；而對于歐元現(xiàn)鈔來說，多數(shù)銀行1歐元現(xiàn)鈔可以換得8.3226-8.3368元人民幣，在北京銀行1歐元現(xiàn)鈔可以換到8.4119元人民幣。

此外還發(fā)現(xiàn)，如果將歐元現(xiàn)鈔先通過外匯交易兌換成美元，然后再把美元兌換為人民幣，則可以換得的人民幣。以中國銀行外匯牌價為例，如果持幣人在昨日16時30分將歐元先換為美元，1歐元可以換得1.2699美元，然后再把這1.2699美元換為人民幣，可以換得8.5475元人民幣。如果直接兌換，則只能得到8.3313元人民幣。也就是說，如果換匯者打算將5000歐元兌換成人民幣，采用直接兌換的方式可得到41656.5元人民幣；如果先將歐元兌換成美元，再將美元兌換成人民幣，則可以得到42737.5元人民幣，比前一種方式多換1081元。

不知上述解釋是否能夠解決你的問題，但希望對你有用！

祝你心情愉快、諸事順利！

　　今天歐元兌換人民幣匯率如下圖：

　　不清楚您問的具體時間，您可以進(jìn)行查詢。

　　匯率查詢途徑：　　1.在期貨外匯行情軟件上附帶外匯行情走勢；　　2.各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站也有外匯報(bào)價；　　3.通過手機(jī)自帶的外匯查詢工具也可查詢匯率情況；　　4.手機(jī)期貨行情軟件大多也帶有主要貨幣匯率行情；　　注意事項(xiàng)：　　匯率是不斷變化的，使用時請參考自身所需當(dāng)日當(dāng)時匯率，在銀行柜臺和網(wǎng)銀上兌換時依據(jù)的是當(dāng)時的實(shí)時報(bào)價。

個人愚見：bai1、歐元與du人民幣同屬非zhi美貨幣，要說所謂的 未來dao，就是專屬于長線（長期）屬范疇。2、美聯(lián)儲的貨幣寬松政策，使美元兌全球貨幣正走在美元泛濫貶值的通道中！也就是說，除去個別貨幣自身的個別原因，非美貨幣應(yīng)該集體升值！3、人民幣自不用說了，那是已經(jīng)升值了好久了，在可以預(yù)見的以后幾年里，人民幣那是鐵定了要繼續(xù)升值的！中國淘汰境內(nèi)的血汗工廠、產(chǎn)業(yè)升級需要人民幣升，美帝在中國大量熱錢，更需要人民幣升值，國情外患都需要人民幣升值。（中國國情穩(wěn)定，政治沒有動蕩，經(jīng)濟(jì)也算是平穩(wěn)，所以人民幣升值的這個政策一般也會按照計(jì)劃落實(shí)?。?、歐元就不同了，美國穆迪以及標(biāo)準(zhǔn)普爾等機(jī)構(gòu)一個勁的點(diǎn)燃?xì)W債危機(jī)，并煽風(fēng)點(diǎn)火，其目的在于打壓歐元，為什么要打壓歐元，因?yàn)槊赖垡ＷC自己的美元霸權(quán)。那么這2中貨幣的前景就看你自己的分析了。你是對美帝信心大呢還是對歐盟信心大??？我個人的愚見就是中期看多美元，而長期看空美元。至于這個中期、長期到底是在什么時間范圍內(nèi)，我也給不了你具體的數(shù)據(jù)！但中期可以說是今年下半年以后的12個月里吧！個人意見，繼續(xù)持有人民幣50%，剩下50%就歐元美元對半分吧！綜合以上：兄弟你就自己看著辦吧，呵呵！

若按照目前招行匯率，外幣現(xiàn)鈔和外幣現(xiàn)匯是不同的。若通過招行兌換，請打開http://fx.cmbchina.com/hq/ 查詢外匯實(shí)時匯率，也可以點(diǎn)查看歷史查詢之前匯率，因匯率實(shí)時變動，實(shí)際匯率按照您實(shí)際操作時的為準(zhǔn)。若需試算，可打開http://www.cmbchina.com/CmbWebPubInfo/Cal_Forex.aspx?chnl=whjsq 試算。

若準(zhǔn)備通過招行辦理結(jié)售匯，可打開http://fx.cmbchina.com/hq/ 查詢外匯實(shí)時匯率。因匯率實(shí)時變動，實(shí)際匯率按照您實(shí)際操作時的為準(zhǔn)。若需查看走勢圖，可點(diǎn)擊“查看歷史”查看。