中國人民銀行的貨幣政策工具如下：常規(guī)工具①存款準(zhǔn)備金制度②再貼現(xiàn)政策③公開市場業(yè)務(wù)被稱為中央銀行的“三大法寶”。主要是從總量上對(duì)貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模進(jìn)行調(diào)節(jié)。選擇工具①消費(fèi)者信用控制；貨幣政策工具②證券市場信用控制；③不動(dòng)產(chǎn)信用控制；④優(yōu)惠利率；⑤特種存款補(bǔ)充工具①信用直接控制工具，指中央銀行依法對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的業(yè)務(wù)進(jìn)行直接干預(yù)而采取的各種措施，主要有信用分配、直接干預(yù)、流動(dòng)性比率、利率限制、特種貸款；②信用間接控制工具，指中央銀行憑借其在金融體制中的特殊地位，通過與金融機(jī)構(gòu)之間的磋商、宣傳等，指導(dǎo)其信用活動(dòng)，以控制信用，其方式主要有窗口指導(dǎo)、道義勸告。新工具2013年11月6日，我國央行網(wǎng)站新增“常備借貸便利(SLF)”欄目，標(biāo)志著這一新的貨幣政策工具的正式使用。央行于2013年初創(chuàng)設(shè)這一工具。所謂常備借貸便利就是商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的流動(dòng)性需求，通過資產(chǎn)抵押的方式向中央銀行申請(qǐng)授信額度的一種更加直接的融資方式。由于常備借貸便利提供的是中央銀行與商業(yè)銀行“一對(duì)一”的模式，因此，這種貨幣操作方式更像是定制化融資和結(jié)構(gòu)化融資。常備借貸便利的主要特點(diǎn)：一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對(duì)一”交易，針對(duì)性強(qiáng)。三是常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。

我國貨幣政策的最終目標(biāo)是維護(hù)幣值穩(wěn)定并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

貨幣政策目標(biāo)是一國中央銀行或貨幣當(dāng)局采取的貨幣政策希望達(dá)到的最終目的。包括：經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格水平穩(wěn)定、充分就業(yè)、利率穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定、國際收支平衡。

盡管央行不能直接帶來這些狀況，卻能針對(duì)它可以影響的變量制定不同的政策。貨幣政策的諸多兩標(biāo)之間常常有沖突，政策可以達(dá)到一個(gè)目標(biāo)，但卻也使另一個(gè)目標(biāo)變得更加難以實(shí)現(xiàn)。

擴(kuò)展資料：

貨幣政策目標(biāo)的內(nèi)容：

通過貨幣政策的制定和實(shí)施所期望達(dá)到的最終目的，這是貨幣政策制定者——中央銀行的最高行為準(zhǔn)則。

貨幣政策的目標(biāo)一般可概括為：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡、金融穩(wěn)定。

穩(wěn)定物價(jià)是指將一般物價(jià)水平的變動(dòng)控制在一個(gè)比較小的區(qū)間內(nèi)，在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的或急劇的波動(dòng)。

充分就業(yè)是指將失業(yè)率降到一個(gè)社會(huì)能夠承受的水平。

經(jīng)濟(jì)增長是指經(jīng)濟(jì)在一個(gè)較長的時(shí)期內(nèi)始終處于穩(wěn)定增長的狀態(tài)中，一個(gè)時(shí)期比另一個(gè)時(shí)期更好一些，不出現(xiàn)大起大落，不出現(xiàn)衰退。

貨幣政策的目標(biāo)包括：最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo)。

參考資料來源：人民網(wǎng)-貨幣政策多目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)次優(yōu)選擇

參考資料來源：百度百科-貨幣政策目標(biāo)

貨幣政策目標(biāo)是一國中央銀行或貨幣當(dāng)局采取的貨幣政策希望達(dá)到的最終目的。包括：經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格水平穩(wěn)定、充分就業(yè)、利率穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定、國際收支平衡。盡管央行不能直接帶來這些目的，卻能針對(duì)它可以影響的變量制定不同的政策。貨幣政策的諸多目標(biāo)之間常常有沖突，政策可以達(dá)到一個(gè)目標(biāo)，但卻也使另一個(gè)目標(biāo)變得更加難以實(shí)現(xiàn)。在中國，貨幣政策目標(biāo)的選擇在實(shí)際中有兩種主張，一種是單一目標(biāo)，以穩(wěn)定幣值作為首要的基本目標(biāo)；另一種是雙重目標(biāo)，即穩(wěn)定貨幣和發(fā)展經(jīng)濟(jì)兼顧。從各國中央銀行貨幣政策的歷史演變中來看，無論是單一目標(biāo)、雙重目標(biāo)或多重目標(biāo)，都不能脫離當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境以及當(dāng)時(shí)所面臨的最突出的基本矛盾。但貨幣政策要保持足夠的穩(wěn)定性和連續(xù)性，政策目標(biāo)不能偏頗和多變。此條答案由有錢花提供，有錢花是度小滿金融（原百度金融）旗下的信貸服務(wù)品牌，靠譜利率低，手機(jī)端點(diǎn)擊下方馬上測額，最高可借額度20萬。

當(dāng)前，我國財(cái)政政策和貨幣政策的配合日趨協(xié)調(diào)、完善，共同在反經(jīng)濟(jì)周期方面發(fā)揮了積極的作用。但是，在更深層次上的協(xié)調(diào)配合還不是很成熟。主要表現(xiàn)在以下幾方面：一是調(diào)節(jié)分工不明確。貨幣政策長于總量調(diào)節(jié)，財(cái)政政策長于結(jié)構(gòu)調(diào)整，但目前我國的兩大政策均未發(fā)揮出各自優(yōu)勢，導(dǎo)致我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢。二是配合關(guān)系不規(guī)范，缺乏有效的配合機(jī)制。三是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和體制改革的某些重大問題以及在投資領(lǐng)域，都一定程度上存在配合不協(xié)調(diào)的問題。根據(jù)以上存在的問題，借鑒我國改革開放以來特別是近幾年兩大政策的配合經(jīng)驗(yàn)，為了進(jìn)一步發(fā)揮兩大政策的配合效應(yīng)，可以從如下方面人手： 1。建立和完善規(guī)劃、財(cái)政、銀行的配合機(jī)制，優(yōu)化國家宏觀調(diào)控體系。要健全和完善國家規(guī)劃和財(cái)政政策、貨幣政策相互配合的宏觀調(diào)控體系，國家規(guī)劃明確的宏觀調(diào)控目標(biāo)和總體要求，是制定財(cái)政政策和貨幣政策的主要依據(jù)。要通過國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的長期規(guī)劃對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行統(tǒng)籌安排和政策協(xié)調(diào)。包括兩大政策目標(biāo)的協(xié)調(diào)、財(cái)政赤字和金融不良資產(chǎn)的定期跟蹤測算、財(cái)政金融穩(wěn)定性的預(yù)安排、財(cái)政金融政策和操作工具進(jìn)行互動(dòng)效率評(píng)估和化解金融不良債務(wù)安排等。財(cái)政政策要在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和調(diào)節(jié)收入分配方面發(fā)揮重要作用。貨幣政策要在保持幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)總量平衡方面發(fā)揮作用，健全貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。要完善統(tǒng)計(jì)體制，健全經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測體系，加強(qiáng)各宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門的功能互補(bǔ)和信息共享，提高宏觀調(diào)控水平。 2。完善產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策與財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，發(fā)揮綜合效應(yīng)。當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中結(jié)構(gòu)問題甚于總量問題，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理致使局部需求過高和局部供給不足成為主要矛盾，必須重視財(cái)政政策、貨幣政策與其他經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)。我國產(chǎn)業(yè)政策要通過鼓勵(lì)、限制或禁止某些產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)發(fā)展，合理配置利用資源，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。目前部分信貸資金流向低水平重復(fù)建設(shè)領(lǐng)域，與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向出現(xiàn)了偏離，要求產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策要適時(shí)、適度進(jìn)行調(diào)整，形成動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)配合機(jī)制，更好地發(fā)揮綜合調(diào)控作用。發(fā)改委要定期發(fā)布和適時(shí)調(diào)整相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策；人民銀行和銀行監(jiān)管部門要配合提出加強(qiáng)和改進(jìn)信貸管理、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的政策措施，為商業(yè)銀行適時(shí)調(diào)整信貸投向提供支持；商業(yè)銀行要嚴(yán)格按照產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策發(fā)放貸款。為解決投資需求和消費(fèi)需求增長不平衡現(xiàn)象，要重視通過調(diào)整收入分配政策刺激消費(fèi)需求增長。要加快進(jìn)行政府行政管理體制改革，從根本上抑制由地方政府推動(dòng)的某些行業(yè)和地區(qū)出現(xiàn)的投資熱。只有各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)配合，我國經(jīng)濟(jì)才能步入自主增長的良性循環(huán)。 3。適度調(diào)整財(cái)政政策和貨幣政策工具的運(yùn)用。財(cái)政政策要從以國債手段為主轉(zhuǎn)向以稅收和財(cái)政貼息手段為主刺激總需求；貨幣政策要地運(yùn)用利率、公開市場操作、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率等間接手段調(diào)節(jié)總需求。財(cái)政政策依然要在公共投資領(lǐng)域發(fā)揮作用，創(chuàng)造社會(huì)公平、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。要建立健全與市場經(jīng)濟(jì)體制相配套的分稅分級(jí)財(cái)政框架。重點(diǎn)要對(duì)省以下體制灌注分稅分級(jí)體制的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，建立三級(jí)分稅分級(jí)財(cái)政。建立規(guī)范的公共收入制度，調(diào)整優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，推進(jìn)部門預(yù)算、收支兩條線、國庫集中收付、政府采購制度等改革。貨幣政策工具的使用方面，要通過改革完善國債發(fā)行交易制度，統(tǒng)一國內(nèi)債券市場，活躍短期債券市場，使央行公開市場操作能有的放矢，成為貨幣供應(yīng)量調(diào)控的有效工具。 4。推進(jìn)財(cái)政投融資體制和國債運(yùn)作管理的改革是未來財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的兩大基點(diǎn)。新形勢下一項(xiàng)非常緊迫的戰(zhàn)略任務(wù)是，既要抵御低水平重復(fù)投資，又要繼續(xù)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步。財(cái)政政策和貨幣政策的安排要建立投資信息透明化、投資來源市場化、投資管理法制化的操作平臺(tái)。在投融資體制改革中，要明確財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資的界限，既提高財(cái)政投融資的投資效益，又保障貨幣政策免受政策性金融業(yè)務(wù)的沖擊。要規(guī)范、強(qiáng)化、整合債券市場，切斷隱性的地方財(cái)政赤字融資渠道，切斷企業(yè)和銀行用信貸資金盲目投資的渠道，把有效的投資納入到正常的軌道上來。國債運(yùn)作上可考慮實(shí)行“國債余額管理”制度，全國人大每年給財(cái)政部批準(zhǔn)一個(gè)國債余額指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)是上一年國債余額加上本年度財(cái)政預(yù)算赤字之和。只要國債發(fā)行不突破余額，由財(cái)政部視市場情況靈活掌握發(fā)行規(guī)模和期限品種。為解決財(cái)政部發(fā)行短期國債缺少動(dòng)力、 而央行公開市場操作缺乏短期國債作為操作工具的矛盾，短期國債可不列入當(dāng)年國債發(fā)行計(jì)劃，財(cái)政賬戶出現(xiàn)臨時(shí)性頭寸不足時(shí)，財(cái)政部可發(fā)行短期國債用于周轉(zhuǎn)。 5。適度調(diào)整財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的重心。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，以及我國加入WTO后的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，兩大政策配合的重心要從以財(cái)政政策協(xié)調(diào)為主體轉(zhuǎn)向地發(fā)揮貨幣政策的調(diào)控作用。蒙得爾•弗萊明提出的財(cái)政貨幣選擇新理論指出，現(xiàn)實(shí)世界中的資本具有不完全流動(dòng)性，財(cái)政政策和貨幣政策都是有效的，但其政策效應(yīng)的大小取決于資本流動(dòng)的完全程度。資本流動(dòng)性越大，財(cái)政政策的作用越小，而貨幣政策的作用越大。在改革開放日益擴(kuò)大的進(jìn)程中，資本流動(dòng)性越來越大，因此貨幣政策應(yīng)發(fā)揮主要的作用，而財(cái)政政策予以配合。通過貨幣政策所體現(xiàn)的資源配置，實(shí)現(xiàn)以資源效率為主，兼顧公平的原則。

2010年繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性2009年保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政 政策和適度寬松的貨幣政策。2008年保增長擴(kuò)內(nèi)需調(diào)結(jié)構(gòu)2007年穩(wěn)物價(jià)調(diào)結(jié)構(gòu)促平衡2006年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)又好又快發(fā)展2005年繼續(xù)搞好宏觀調(diào)控2004年鞏固宏觀調(diào)控成果 2003年保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性2002年積極財(cái)政政策穩(wěn)健貨幣政策2000年加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控1999年抓好國有企業(yè)改革1998年實(shí)行積極財(cái)政政策1997年繼續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)

　　積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策?！　∵@是溫總理在2011年兩會(huì)的政府工作報(bào)告中提出來的，下面是截取的部分內(nèi)容，希望能對(duì)你有所幫助：　　今年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8%左右；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化；居民消費(fèi)價(jià)格總水平漲幅控制在4%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)；國際收支狀況繼續(xù)改善?？偟目紤]是，為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式創(chuàng)造良好環(huán)境，引導(dǎo)各方面把工作著力點(diǎn)放在加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高發(fā)展質(zhì)量和效益上，放在增加就業(yè)、改善民生、促進(jìn)社會(huì)和諧上。　　實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高針對(duì)性、靈活性、有效性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，更加注重穩(wěn)定物價(jià)總水平，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)?！　±^續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策。保持適當(dāng)?shù)呢?cái)政赤字和國債規(guī)模。今年擬安排財(cái)政赤字9000億元，其中中央財(cái)政赤字7000億元，繼續(xù)代地方發(fā)債2000億元并納入地方預(yù)算，赤字規(guī)模比上年預(yù)算減少1500億元，赤字率下降到2%左右。要著力優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，增加“三農(nóng)”、欠發(fā)達(dá)地區(qū)、民生、社會(huì)事業(yè)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)支出；壓縮一般性支出，嚴(yán)格控制黨政機(jī)關(guān)辦公樓等樓堂館所建設(shè)，出國（境）經(jīng)費(fèi)、車輛購置及運(yùn)行費(fèi)、公務(wù)接待費(fèi)等支出原則上零增長，切實(shí)降低行政成本。繼續(xù)實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅。依法加強(qiáng)稅收征管。對(duì)地方政府性債務(wù)進(jìn)行全面審計(jì)，實(shí)施全口徑監(jiān)管，研究建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制?！　?shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。保持合理的社會(huì)融資規(guī)模，廣義貨幣增長目標(biāo)為16%。健全宏觀審慎政策框架，綜合運(yùn)用價(jià)格和數(shù)量工具，提高貨幣政策有效性。提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，嚴(yán)格控制對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款。進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制。密切監(jiān)控跨境資本流動(dòng)，防范“熱錢”流入。加強(qiáng)儲(chǔ)備資產(chǎn)的投資和風(fēng)險(xiǎn)管理，提高投資收益。希望采納

具有中國特色的穩(wěn)健的貨幣政策是1998年以后逐漸形成的。所謂穩(wěn)健的貨幣政策，其含義是指：以幣值穩(wěn)定為目標(biāo)，正確處理防范金融風(fēng)險(xiǎn)與支持經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，在提高貸款質(zhì)量的前提下，保持貨幣供應(yīng)量適度增長，支持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策是具有中國特色的一種提法，它講的是制定貨幣政策的指導(dǎo)思想和方針，它不同于經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書關(guān)于貨幣政策操作層面的提法(如“寬松的”、“中性的”或“緊縮的”貨幣政策)。穩(wěn)健的貨幣政策與穩(wěn)定幣值目標(biāo)相聯(lián)系，它包含既防止通貨緊縮又防止通貨膨脹兩方面的要求，它不妨礙根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢需要對(duì)貨幣政策實(shí)行或擴(kuò)張、或緊縮的操作。中央提出穩(wěn)健貨幣政策的背景主要有這樣幾方面：一是經(jīng)過90年代初的房地產(chǎn)和開發(fā)區(qū)熱，到1997、1998年，部分中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)問題已相當(dāng)突出，當(dāng)時(shí)中國政府和中國人民銀行面臨化解金融風(fēng)險(xiǎn)和防范出現(xiàn)新的更嚴(yán)重金融風(fēng)險(xiǎn)的重要任務(wù)；二是當(dāng)時(shí)盡管社會(huì)總需求不足的矛盾已經(jīng)暴露，但是最突出的還是結(jié)構(gòu)性問題，實(shí)際有效貸款需求不足；三是由于過去我們長期實(shí)行以銀行間接融資為主的金融體制，企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營，自有資金比例很低，再繼續(xù)大幅度增加貸款，不良貸款問題會(huì)更加突出；四是實(shí)行積極的財(cái)政政策本身包括了對(duì)貨幣政策的運(yùn)用，財(cái)政增發(fā)國債，銀行參與購買，其本身就包含了運(yùn)用貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)容。1998年以來實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策取得了巨大的成功。主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是貨幣信貸總量平穩(wěn)增長。 1998～2001年，廣義貨幣供應(yīng)量增幅基本控制在14％～15％之間，與過去一些年代貨幣和信貸大起大落相比，近幾年我們終于把貨幣信貸的增長調(diào)控得比較平穩(wěn)了。二是信貸結(jié)構(gòu)有了大幅度的調(diào)整。在一系列信貸政策的推動(dòng)下，個(gè)人住房貸款、基礎(chǔ)設(shè)施貸款和農(nóng)業(yè)貸款比重大幅度上升，在當(dāng)年貸款新增額中上述三項(xiàng)貸款大體占七成，信貸結(jié)構(gòu)的這種調(diào)整有力促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。三是保持了國內(nèi)金融穩(wěn)定和人民幣匯率的穩(wěn)定。 1997年部分中小金融機(jī)構(gòu)開始出現(xiàn)支付問題，近幾年利用通貨緊縮時(shí)機(jī)增加再貸款，幫助地方政府關(guān)閉了部分中小金融機(jī)構(gòu)，保持了金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定。人民幣匯率穩(wěn)定不僅對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)作出了貢獻(xiàn)，也符合我國國家利益，這幾年國際收支平衡，國家外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加。四是基本實(shí)現(xiàn)了貨幣政策由直接調(diào)控向間接調(diào)控的轉(zhuǎn)變。1998年1月1日取消貸款限額控制后的這幾年，公開市場操作實(shí)際成為貨幣政策日常操作的主要工具。實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策這幾年來，國民經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)了低通脹、高增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值每年增長基本保持在 7％～8％，物價(jià)基本控制在零上下波動(dòng)。雖然我們現(xiàn)在還不能精確估計(jì)經(jīng)濟(jì)的低通脹、高增長，貨幣政策在其中究竟起了多大作用，但是，這幾年經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長和物價(jià)的持續(xù)平穩(wěn)，的確是與貨幣和信貸的持續(xù)平穩(wěn)增長同時(shí)出現(xiàn)的。回顧建國以來(包括改革開放以來)的歷史，我國經(jīng)濟(jì)多次出現(xiàn)過較大幅度的波動(dòng)，雖然每次原因都比較復(fù)雜，但每次經(jīng)濟(jì)波動(dòng)都同時(shí)伴隨著貨幣信貸的大幅度波動(dòng)，貨幣信貸的大幅度波動(dòng)無疑是經(jīng)濟(jì)大幅度波動(dòng)的重要條件。近幾年，貫徹穩(wěn)健貨幣政策方針，我們堅(jiān)定地將保持貨幣信貸平穩(wěn)增長作為重要目標(biāo)，在具體操作上，作出了巨大的努力。

中國貨幣政策是緊縮型的中國貨幣政策目標(biāo)實(shí)行的是：穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。

三大貨幣政策工具的優(yōu)缺點(diǎn)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要優(yōu)點(diǎn)是，它有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款者的作用，并且既能調(diào)節(jié)貨幣供給的總量，又調(diào)節(jié)貨幣供給的結(jié)構(gòu)。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主要缺點(diǎn)是再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的主動(dòng)權(quán)在商業(yè)銀行，而不在中央銀行，這就限制中央銀行的主動(dòng)性；再貼現(xiàn)率的調(diào)節(jié)作用有限。繁榮時(shí)期提高再貼現(xiàn)率未必能夠抑制商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)需求，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的盈利更高；蕭條時(shí)期降低再貼現(xiàn)率也未必能刺激商業(yè)銀行的借款需求，因?yàn)榇藭r(shí)的盈利水平更低。而且再貼現(xiàn)率不能經(jīng)常調(diào)整，否則市場利率的經(jīng)常波動(dòng)，會(huì)使商業(yè)銀行無所適從。此外，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的最大缺點(diǎn)在于它具有順經(jīng)濟(jì)走勢的傾向，繁榮時(shí)期的物價(jià)上漲使得再貼現(xiàn)票據(jù)的金額上升，貨幣供給增加；蕭條時(shí)期的物價(jià)下跌，又使得再貼現(xiàn)金額下降，貨幣供給減少。貨幣政策因此可能在繁榮時(shí)期“火上加油”，而在蕭條時(shí)期“雪上加霜”。公開市場操作具有如下優(yōu)點(diǎn)：第一，中央銀行能及時(shí)運(yùn)用公開市場操作，買賣任意規(guī)模的有價(jià)證券，從而精確地控制銀行體系的準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣，使之達(dá)到合理的水平。雖然其發(fā)生作用的途徑同再貼現(xiàn)率政策和準(zhǔn)備金政策基本相同，但它的效果比這兩種政策更為準(zhǔn)確，并且不受銀行體系反應(yīng)程度的影響。在公開市場操作中，中央銀行始終處于積極主動(dòng)的地位，完全可以按自己的意愿來實(shí)施貨幣政策。依弗里德曼之意，中央銀行實(shí)施公開市場操作是“主動(dòng)出擊”，而非“被動(dòng)等待”。第二，公開市場操作沒有“告示效應(yīng)”，不會(huì)引起社會(huì)公眾對(duì)貨幣政策意向的誤解，因而，也不會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的不必要紊亂。這就可以使中央銀行連續(xù)、靈活、不受時(shí)間數(shù)量方向限制地進(jìn)行公開市場操作，而不會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)主體的適應(yīng)性調(diào)整，造成經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的紊亂，即使中央銀行出現(xiàn)政策失誤也可以及時(shí)進(jìn)行修正。這是具有強(qiáng)烈“告示效應(yīng)”的再貼現(xiàn)率政策和準(zhǔn)備金政策所做不到的。第三，中央銀行進(jìn)行公開市場操作，不決定其它證券的收益率或利率，因而不會(huì)直接影響銀行的收益。另外，公開市場操作可以普遍運(yùn)用，廣泛地影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。據(jù)此，弗里德曼堅(jiān)持主張中央銀行可以用公開市場操作，完全取代法定準(zhǔn)備金制度和進(jìn)行再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù)必須具備以下三個(gè)條件，才能充分有效地發(fā)揮作用：（1）中央銀行必須具有強(qiáng)大的、足以干預(yù)和控制整個(gè)金融市場的金融實(shí)力；（2）要有一個(gè)發(fā)達(dá)、完善和全國性的金融市場，證券種類齊全且達(dá)到一定規(guī)模；（3）必須有其它政策工具的配合。如沒有存款準(zhǔn)備金制度，就不能通過改變商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備來影響貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)最大的不足是缺乏這三個(gè)條件的國家不能有效地運(yùn)用這個(gè)政策手段；此外，它的收效緩慢，因?yàn)閲鴤I賣對(duì)貨幣供給及利率的影響需要一定時(shí)間才能緩慢地傳導(dǎo)到其它金融市場，影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。與其它貨幣政策工具相比，存款準(zhǔn)備金政策具有如下優(yōu)點(diǎn)：（1）中央銀行具有完全的自主權(quán)，它是三大貨幣政策工具中最容易實(shí)施的手段；（2）存款準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的作用迅速，一旦確定，各商業(yè)銀行及其它金融機(jī)構(gòu)都必須立即執(zhí)行；（3）準(zhǔn)備金制度對(duì)所有的商業(yè)銀行一視同仁，所有的金融機(jī)構(gòu)都同樣受到影響。存款準(zhǔn)備金政策的不足之處在于：一是作用過于巨大，其調(diào)整對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)心理預(yù)期的影響都太大，不宜作為中央銀行日常調(diào)控貨幣供給的工具，中央銀行因此有將準(zhǔn)備率固定化的傾向；二是其政策效果在很大程度上受商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備的影響。在商業(yè)銀行有大量超額準(zhǔn)備的情況下，中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行會(huì)將超額準(zhǔn)備的一部分充作法定準(zhǔn)備，而不收縮信貸規(guī)模，這就難以實(shí)現(xiàn)中央銀行減少貨幣供給的目的。