根據(jù)人民幣當(dāng)前的價(jià)格形成機(jī)制，人民幣相對(duì)美元的雙邊匯率仍受到美元指數(shù)變動(dòng)的很大影響。簡(jiǎn)而言之，假如前一個(gè)交易日美元指數(shù)升值（貶值）則當(dāng)日人民幣中間價(jià)傾向于貶值（升值），進(jìn)而影響當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)貶值（升值）。但是其中存在一個(gè)重要波動(dòng)特征，即面對(duì)美元指數(shù)升值，人民幣的貶值彈性更大；而面對(duì)美元指數(shù)貶值，人民幣的升值彈性較小。2016年，境內(nèi)人民幣市場(chǎng)價(jià)的貶值彈性為0.20（即美元指數(shù)升值1%，人民幣相對(duì)美元貶值0.20%），升值彈性則為0.08，貶值彈性約為升值彈性的2.5倍，表現(xiàn)為易貶難升。2015年至2016年兩年間，美元指數(shù)多數(shù)情況位于93-100區(qū)間震蕩，但是期間人民幣趨勢(shì)性相對(duì)美元貶值，背后的原因就是升貶彈性不一致。具體表現(xiàn)在于今年三大人民幣指數(shù)總體呈現(xiàn)貶值態(tài)勢(shì)：當(dāng)美元指數(shù)顯著走強(qiáng)時(shí)維持人民幣指數(shù)相對(duì)穩(wěn)定；但是在美元指數(shù)走弱時(shí)因?yàn)殡p邊匯率升值彈性有限而使得人民幣指數(shù)修正高估。因而2017年在利用美元指數(shù)波段判斷人民幣時(shí)需要特別關(guān)注升貶彈性問(wèn)題。簡(jiǎn)而言之，當(dāng)前價(jià)格形成機(jī)制下，在匯率高估修正之前，只要美元指數(shù)不出現(xiàn)趨勢(shì)性顯著跌勢(shì)，人民幣相對(duì)美元貶值的大趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。而對(duì)于2017年美元指數(shù)走勢(shì)，我們認(rèn)為（詳細(xì)分析參見(jiàn)興業(yè)研究2017年G7匯率展望報(bào)告）美元總體強(qiáng)勢(shì)，一方面仍受到貨幣政策分化影響，在加息前獲得升值動(dòng)力；另一方面因外部風(fēng)險(xiǎn)而階段性被動(dòng)上行。2016年兩個(gè)導(dǎo)致人民幣破位貶值的事件一個(gè)為6月英國(guó)退歐、另一個(gè)為12月美國(guó)加息預(yù)期強(qiáng)化。事件背后則是當(dāng)前影響美元走勢(shì)的兩大重要因素：貨幣政策分化與外部沖擊。研判2017年美元走勢(shì)同樣需要考慮加息節(jié)奏、外部沖擊等因素。對(duì)于加息節(jié)奏而言，此輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不強(qiáng)勁，當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題制約薪資增長(zhǎng)，加息加劇股市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而打擊資本利得，兩者共同威脅消費(fèi)，消費(fèi)則占據(jù)美國(guó)GDP60%以上。個(gè)人可支配收入與企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力影響私人部門投資，而投資疲軟影響勞動(dòng)生產(chǎn)率，進(jìn)而使得長(zhǎng)期中性利率不斷下降。那么特朗普的擴(kuò)張性財(cái)政政策能否使得聯(lián)儲(chǔ)在2017年加快加息步伐呢？當(dāng)前市場(chǎng)上相信聯(lián)儲(chǔ)將加息提速的觀點(diǎn)主要基于加碼基建、減輕稅負(fù)將拉高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并推升通脹。但是根據(jù)我們的分析，基建在資金來(lái)源、執(zhí)行力上都存在不確定性，并且基建投資推升核心PCE的路徑間接，以當(dāng)前計(jì)劃規(guī)模難以快速顯著推升通脹。而對(duì)于減稅政策而言，一方面最為受益的是高收入階層，但是減稅對(duì)高收入階層消費(fèi)增長(zhǎng)的邊際效用較?。涣硪环矫鎻臍v史數(shù)據(jù)看減稅兩至三年后消費(fèi)增速才會(huì)出現(xiàn)峰值，且消費(fèi)傳導(dǎo)至核心PCE也存在滯后。因而我們預(yù)計(jì)2017年美國(guó)仍將保持較緩的加息節(jié)奏，全年加息1-2次。2016年12月將加息25bp，2017年再次加息可能又需等到下半年。美元指數(shù)在加息前上漲，而在加息后貶值調(diào)整。需警惕通脹預(yù)期影響加息預(yù)期變動(dòng)所造成的美元指數(shù)波動(dòng)。具體而言，參照特朗普當(dāng)選后市場(chǎng)反應(yīng)，擴(kuò)張性財(cái)政政策提振經(jīng)濟(jì)的言論提升了通脹預(yù)期，使得市場(chǎng)認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)會(huì)更快加息，而在當(dāng)下通脹并未實(shí)際上升，因而實(shí)際收益率提高推升了美元指數(shù)，人民幣貶值壓力加大。2017年特朗普政策不確定性將加劇美元指數(shù)波動(dòng)，進(jìn)而加劇人民幣相對(duì)美元雙邊匯率波動(dòng)。此外，2017年全球政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視，假如2016年12月的意大利修憲公投、2017年3月英國(guó)退歐程序啟動(dòng)以及2017年歐洲系列大選造成歐洲政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，美元指數(shù)將被動(dòng)大幅抬升。

您可以參考招行外匯“實(shí)時(shí)匯率”，請(qǐng)進(jìn)入招行主頁(yè)，點(diǎn)擊右側(cè)的“ 外匯實(shí)時(shí)匯率”查看，具體匯率請(qǐng)以實(shí)際操作時(shí)匯率為準(zhǔn)。如需查詢歷史匯率，在對(duì)應(yīng)匯率后點(diǎn)擊"查看歷史"。注：100外幣兌人民幣。（頁(yè)面左側(cè)可點(diǎn)擊“外幣兌換計(jì)算器”進(jìn)行試算）

對(duì)于我國(guó)取消一攬子貨幣政策，其實(shí)主要是為了防止別的國(guó)家（特別是美國(guó)）對(duì)人民幣的打壓，這里打壓并不是讓人民幣貶值，而是讓人民幣升值，通過(guò)的手法很多，這對(duì)于我國(guó)是個(gè)相當(dāng)不利的，最近正好看到了郎咸平的對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的評(píng)論。蠻有意思，可以參考： 舉例：英、德、法、美、日曾經(jīng)簽訂過(guò)“廣場(chǎng)協(xié)議”，“廣場(chǎng)協(xié)議”要求日幣升值。當(dāng)時(shí)日本政府簽下了協(xié)議之后那就很清楚的落入了美國(guó)圈套。道理很簡(jiǎn)單，當(dāng)日本政府簽下字，說(shuō)明日幣即將升值。那么全世界國(guó)際炒家就會(huì)去買日幣，因?yàn)樗€日幣升值。大家千萬(wàn)別把匯率當(dāng)作經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，匯率不是教科書上所定義的貨幣之間的價(jià)格，沒(méi)那么簡(jiǎn)單，匯率是各國(guó)政府達(dá)到政治目的的手段！當(dāng)日本簽下了“廣場(chǎng)協(xié)議”：由于日幣低估造成大幅貿(mào)易順差，那么下一步必然是日元升值。日本政府簽字的當(dāng)日就昭告全世界的國(guó)際炒家日幣要升值了,所以必然結(jié)果是國(guó)際熱錢大量進(jìn)入日本。結(jié)果日幣升值了!各位以為貨幣像一般的商品一樣嗎？?jī)r(jià)格提高之后可以平衡供需嗎？錯(cuò)，那是一般的貨品的價(jià)格，可是匯率不是，當(dāng)匯率價(jià)格一上升，國(guó)際炒家一看，哇！真的升值了，再買，更多的錢流入日本，再逼迫日幣升值，更多熱錢流入日本，再逼迫日幣升值，幾年下來(lái)日幣升值了一倍，幾乎摧毀日本的經(jīng)濟(jì)。但是各位請(qǐng)注意有個(gè)現(xiàn)象是我們所忽略的，那就是在日幣不斷升值的過(guò)程中， 美國(guó)財(cái)政部通過(guò)各種管道壓迫日本降低利率以及放寬信貸，由于降低利率放寬信貸的結(jié)果，造成流動(dòng)性泛濫，日本各大商社很高興向銀行借錢，因?yàn)榻桢X容易，利息低了，可以迅速做大做強(qiáng)，所以造成日本經(jīng)濟(jì)的表面繁榮。這個(gè)表面繁榮現(xiàn)象反映在股市就是股市泡沫，反映在樓市就是樓市泡沫，反映在購(gòu)買日常用品就是通貨膨脹。所以日幣的升值、股市樓市泡沫和通貨膨脹本身的原因是在美國(guó)的壓力之下造成的流動(dòng)性過(guò)剩所造成的。那么最近看過(guò)很多媒體的報(bào)道，把這個(gè)問(wèn)題說(shuō)的比較正確的，因此認(rèn)為我們中國(guó)政府針對(duì)目前的人民幣匯率升值、股市泡沫、樓市泡沫和通貨膨脹應(yīng)該和日本當(dāng)時(shí)的政策是反其道而行之，也就是提高利率緊縮信貸。在這里清楚的告訴各位，他們都錯(cuò)了。因?yàn)槿毡镜膯?wèn)題是流動(dòng)性過(guò)剩，但是今天中國(guó)的問(wèn)題不是。中國(guó)是什么問(wèn)題呢？按照我前面所講的，造成泡沫的原因基本是由于投資營(yíng)商環(huán)境的急速惡化造成的，因而擠壓出大量的虛擬資金大量進(jìn)入股市樓市形成泡沫。由于原因不同，政府的宏觀調(diào)控政策必須不同，但是很不幸的，我們的政策是提高利率緊縮信用，造成什么結(jié)果呢？它是進(jìn)一步打擊了已經(jīng)惡化的投資營(yíng)商環(huán)境。利率已經(jīng)提高了6%以上了，最近幾天還在提高利率。那么各位設(shè)身處地的為我們的企業(yè)家想一想，你認(rèn)為他在這種場(chǎng)合之下還愿意投資嗎？中國(guó)哪幾個(gè)制造業(yè)能創(chuàng)造出這么高的利潤(rùn)，銀行利率的提升逼得我們制造業(yè)放棄投資，不做了，把應(yīng)該投資而不投資的錢拿出來(lái)形成虛擬資金炒股炒樓去了，所以為什么宏觀調(diào)控下股價(jià)越漲樓價(jià)越漲的原因就是因?yàn)楹暧^調(diào)控的目標(biāo)是錯(cuò)的。因?yàn)楹彤?dāng)時(shí)日本情況是不一樣的。我們今天不是因?yàn)榱鲃?dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致的泡沫現(xiàn)象，而是因?yàn)橥顿Y營(yíng)商環(huán)境的急速惡化。當(dāng)然我也不否認(rèn)今天中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的現(xiàn)象，但是中國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩不是股市樓市泡沫的主要原因，而真正的驅(qū)動(dòng)因素，是因?yàn)槲覈?guó)的投資營(yíng)商環(huán)境的急速惡化所導(dǎo)致的。那么沒(méi)有認(rèn)清楚經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、經(jīng)濟(jì)弊端，貿(mào)然提高利率、緊縮貨幣，各位知道什么結(jié)果嗎？隨著利率的不斷上升使得我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)迅速積累，一旦到了不可承受的那天，中國(guó)就產(chǎn)生了重大危機(jī)。那么回顧一下當(dāng)時(shí)的日本是怎么回事，當(dāng)時(shí)日本的各大商社由于低利率大幅借款，而日本企業(yè)由于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)迅速積累的大量的金融風(fēng)險(xiǎn)到了一個(gè)不可承受的階段產(chǎn)生了泡沫而崩潰，所以日本經(jīng)濟(jì)的危機(jī)來(lái)自金融風(fēng)險(xiǎn)，也就是負(fù)債積累所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。今天中國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呢？一部分來(lái)自于不當(dāng)?shù)恼呤沟美什粩嗾{(diào)升貨幣不斷緊縮，產(chǎn)生了金融風(fēng)險(xiǎn)而給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大的危機(jī)。而這也是為什么在07年年底我以一個(gè)所謂的中立學(xué)者的身份我要做出以下的結(jié)論，那就是我完全支持中共中央宏觀調(diào)控的思想，因?yàn)槲艺J(rèn)為宏觀調(diào)控是必要的，但是我反對(duì)我們執(zhí)行層面所推行的金融政策，因?yàn)樗哪繕?biāo)是錯(cuò)的。

當(dāng)人民幣對(duì)美元的匯率中間價(jià)突破8:1的時(shí)候，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都松了一口氣。因?yàn)樵缭跀?shù)月前他們就預(yù)測(cè)人民幣將會(huì)升值，并最終突破1:8的關(guān)口。 作為一種國(guó)際性貨幣，人民幣匯率的形成與美元和歐元直接掛鉤，只要這兩種貨幣發(fā)生變化，那么人民幣匯率必然會(huì)發(fā)生變化。人民幣發(fā)生的變化，必然會(huì)影響到世界經(jīng)濟(jì)的走向，亞洲各國(guó)的股票市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)了下跌的趨勢(shì)。之所以如此，是因?yàn)橥顿Y者以為人民幣升值之后，中國(guó)的出口將會(huì)減少，與出口有關(guān)的進(jìn)口將會(huì)減少，原材料需求將會(huì)減少，所以，投資者的回報(bào)將會(huì)減少。 這是一種大而化之的分析與預(yù)測(cè)，是否符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，人們還需拭目以待。在筆者看來(lái)，中國(guó)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，人民幣匯率波動(dòng)雖然會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，但是并不會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的沖擊。原因就在于，在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三駕馬車”（外貿(mào)、消費(fèi)、投資）中，雖然外貿(mào)出口發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，但是中國(guó)的外貿(mào)屬于兩頭對(duì)外的貿(mào)易形式，產(chǎn)品的原材料來(lái)自國(guó)外，而制成品也大量地銷往國(guó)外，所以，人民幣匯率的波動(dòng)，不會(huì)影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)發(fā)，大量的外國(guó)資本通過(guò)中國(guó)充滿漏洞的金融渠道進(jìn)入中國(guó)，沉淀在生產(chǎn)性的企業(yè)中，短期內(nèi)人民幣的波動(dòng)，對(duì)這些企業(yè)不會(huì)造成太大的影響。 但是，如果人民幣繼續(xù)升值，或者國(guó)際社會(huì)期望人民幣繼續(xù)升值，那么有可能會(huì)導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)乏力，中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上將失去占有的份額。在上個(gè)世紀(jì)的80年代，美國(guó)正是運(yùn)用匯率調(diào)控機(jī)制，成功地扭轉(zhuǎn)乾坤，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)達(dá)十年的衰退之中。此次人民幣匯率調(diào)整，具有顯著的指標(biāo)意義。如果國(guó)際社會(huì)普遍期望人民幣繼續(xù)升值，那么很可能會(huì)給中國(guó)境內(nèi)的外貿(mào)出口企業(yè)帶來(lái)非常大的壓力，與此同時(shí)，海外的一些投機(jī)商人將會(huì)借機(jī)炒作人民幣，給中國(guó)的金融市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重沖擊。 所以，當(dāng)我們放下這只鞋子的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)想辦法趕快放下另外一只鞋子，防止給國(guó)際投資者帶來(lái)想象的空間。如果所有國(guó)際投資者目光都集中在中國(guó)的貨幣市場(chǎng)上，并且通過(guò)迂回的方式進(jìn)入中國(guó)的外匯市場(chǎng)，參與人民幣炒作，那么，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)將一發(fā)而不可收拾。 當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的勢(shì)頭仍然不減，房地產(chǎn)價(jià)格居高不下，投資規(guī)模越來(lái)越大，貨幣的發(fā)行量控制不住。在這種情況下，人民幣適當(dāng)升值有利于降低投資速度，配合國(guó)內(nèi)的宏觀調(diào)控政策。但是中國(guó)的金融體系決定了，中國(guó)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)分屬于兩個(gè)不同的市場(chǎng)體系，二者之間缺乏有效的溝通管道。外貿(mào)出口受到打壓，投資資金很可能轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，包括房地產(chǎn)市場(chǎng)上去，而這樣一來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控的壓力將會(huì)更大，政府決策的難度將會(huì)更高。所以，我們必須把人民幣匯率市場(chǎng)的改革作為一個(gè)單獨(dú)的題目，專門就此制定解決的辦法。在中國(guó)的宏觀調(diào)控中，盡量不要使用人民幣匯率這樣的調(diào)控政策，因?yàn)檫@樣牽涉面會(huì)更廣，帶來(lái)的壓力也會(huì)更大。 由于中央政府通過(guò)吸引外資，不斷賺取外匯，而外匯又大量用來(lái)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，這就使得美國(guó)有機(jī)可乘，美國(guó)可以利用美元的發(fā)行權(quán)，不斷地操縱中國(guó)市場(chǎng)，干預(yù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。 當(dāng)前中國(guó)政府需要檢討的是，在人民幣匯率形成機(jī)制中，美元的權(quán)重是否需要調(diào)整？在美元外匯中，投資結(jié)構(gòu)是否科學(xué)，是否需要減少美元外債，利用現(xiàn)有的美元貨幣購(gòu)買其他有價(jià)值的產(chǎn)品？ 作為一個(gè)大國(guó)，如果將本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)拱手相讓，其結(jié)果令人不寒而栗。中國(guó)政府應(yīng)當(dāng)建立必要的“防火墻”制度，在促進(jìn)資本跨區(qū)域和國(guó)境流動(dòng)的過(guò)程中，必須確保實(shí)物資本、金融資本與人力資本的流動(dòng)同步進(jìn)行。如果美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家只強(qiáng)調(diào)金融資本的流動(dòng)，而不允許人力資本流動(dòng)，那么，中國(guó)應(yīng)當(dāng)提醒發(fā)達(dá)國(guó)家，必須對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行雙向開(kāi)放，在確保金融資本自由暢通的情況下，確保人力資源在國(guó)際市場(chǎng)自由的配置

　　今天美元兌人民幣的匯率：

　　可以進(jìn)行查詢。匯率查詢途徑：

　　1.在期貨外匯行情軟件上附帶外匯行情走勢(shì)；

　　2.各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站也有外匯報(bào)價(jià)；

　　3.通過(guò)手機(jī)自帶的外匯查詢工具也可查詢匯率情況；

　　4.手機(jī)期貨行情軟件大多也帶有主要貨幣匯率行情；

　　注意事項(xiàng)：

　　匯率是不斷變化的，使用時(shí)請(qǐng)參考自身所需當(dāng)日當(dāng)時(shí)匯率，在銀行柜臺(tái)和網(wǎng)銀上兌換時(shí)依據(jù)的是當(dāng)時(shí)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。

根據(jù)今日北京時(shí)間11：06分更新最新外匯牌價(jià)：1人民幣元=0.1453美元，1美元=6.8831人民幣元，交易時(shí)以銀行柜臺(tái)成交價(jià)為準(zhǔn)，請(qǐng)采納！

招商銀行可以兌換，請(qǐng)打開(kāi)http://fx.cmbchina.com/hq/ 查詢外匯實(shí)時(shí)匯率。因匯率實(shí)時(shí)變動(dòng)，實(shí)際匯率按照您實(shí)際操作時(shí)的為準(zhǔn)。若需試算，可打開(kāi)http://www.cmbchina.com/CmbWebPubInfo/Cal_Forex.aspx?chnl=whjsq 試算。

日元想貶值，但是1.20日特朗普入主白宮后，或?qū)⒂幸欢ǖ睦?，因?yàn)橛?jì)劃執(zhí)行起來(lái)可能有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)其主戰(zhàn)的邏輯，也有可能擴(kuò)大大家避險(xiǎn)的需求人民幣仍處在貶值通道，同時(shí)就人民幣貶值的程度與其他主流貨幣比對(duì)來(lái)看，仍是最低的，故后市人民幣仍又?jǐn)U大貶值的空間。故人民幣明年6月日元兌人民幣或?qū)⑸?

高拋低吸，按照今日實(shí)吋匯率:1美元=6.5500人民幣元，交易時(shí)以銀行柜臺(tái)成交價(jià)為準(zhǔn)。